La perspective positive reflète l'amélioration soutenue des revenus et résultats de Cedria ainsi que la consolidation de sa forte position de marché. Cedria tire de significatives économies d'échelle du regroupement de ses achats avec ceux des autres sociétés du groupe Poulina, elle dispose également de la plus importante logistique et des plus larges capacités de stockage sur le territoire tunisien. Bénéficiant de la restructuration que connaît la filière aval du secteur avicole, Cedria a acquis une position stratégique sur le marché national où elle assure, avec ses partenaires, près de 60% des importations nationales de maïs et tourteaux de soja, matières de base pour la fabrication d'aliments composés pour animaux (volaille, ruminants...). La perspective positive reflète également, l'appréciation de l'agence quant à la capacité de Cedria à maîtriser et à réduire son endettement au cours des deux prochaines années par la génération de cash-flows et la vente d'actifs hors exploitation.

Les notes de Cedria intègrent l'amélioration de ses ratios d'endettement et la réduction significative de sa dette sur la période 2004 - 2006. Pour l'exercice 2007, Fitch n'exclut pas que la hausse des cours des matières premières et son corollaire en terme de besoin en fonds de roulement ainsi que le niveau élevé des dividendes et des investissements, affectent les cash-flows et l'endettement de la société.

Source : www.africanmanager.com